Биткоин стоит уже больше 90 тысяч долларов — всего за неделю он прибавил 30 с лишним (!) процентов. Это все из-за победы Трампа?

Meduza.io

Что случилось?

После избрания Дональда Трампа президентом США рынок криптовалют охватила эйфория. Спустя неделю после победы республиканца на выборах биткоин несколько раз побил рекорд стоимости: его цена выросла на 33%, с 67,8 тысячи до 90 тысяч долларов. На пике она достигала 93,2 тысячи.

Вслед за биткоином растут и другие криптовалюты: Ethereum подорожал на 30%, достигнув отметки 3,2 тысячи долларов, Ripple (XRP) вырос на 31%, закрепившись на уровне 0,71 доллара за токен.

Криптовалюты и правда растут так бурно из-за победы Трампа?

Да, победа Трампа стала ключевым фактором роста биткоина. Предвыборная риторика и программа республиканца явно благоволят крипторынку: избранный президент пообещал дерегулировать отрасль, создать государственные резервы из биткоинов и сделать США «криптовалютной столицей мира». Поэтому инвесторы восприняли его возвращение в Белый дом так позитивно.

И все же это лишь один из факторов. Стоимость биткоина растет в течение всего года. Еще до американских выборов его стоимость увеличилась на 65% — до 69 тысяч долларов. Драйвером роста криптовалюты в начале года стал запуск в США первых биржевых фондов (ETF) для инвестиций в биткоин. Тогда валюта впервые в истории преодолела отметку 73 тысячи долларов, однако позднее откатилась до более низких значений.

Мы рассказывали об этих фондах подробно

• В США разрешили запуск биржевых фондов для инвестиций в биткоин. Почему это событие называют эпохальным для всей индустрии криптовалют? И насколько теперь может вырасти стоимость биткоина?

Не менее важно, что бумаги биржевых фондов, инвестирующих в криптовалюту, оказались востребованы у традиционных инвесторов. Всего за месяц после запуска активы девяти крупнейших ETF на базе биткоина (BTC) превысили 200 тысяч BTC, или 9,5 миллиарда долларов. Сейчас под управлением группы спотовых ETF находятся биткоины на 95,4 миллиарда — больше 5% от всего объема существующих цифровых монет.

Впрочем, несмотря на значимость ETF, едва ли биткоин и другие криптовалюты показали бы настолько резкий и уверенный рост в конце года без победы Трампа. К примеру, за период с 31 октября по 10 ноября компания MicroStrategy, крупнейший публичный корпоративный держатель биткоинов, приобрела около 27,2 тысячи монет на сумму примерно два миллиарда долларов.

Почему фактор Трампа так важен?

Республиканец неожиданно сделал поддержку криптобизнеса частью предвыборной программы. Неожиданно — потому что ранее он критиковал цифровые активы. Например, в 2018 году, во время своего первого президентского срока, Трамп потребовал от министра финансов Стивена Мнучина «покончить» с биткоином. А позже называл биткоин скамом, а его стоимость — «взятой с потолка».

Однако постепенно Трамп начал делать шаги по сближению с криптоинвесторами. Так, после поражения на выборах в 2020 году его команда выпустила первую коллекцию NFT — цифровых коллекционных карточек — с изображением политика. Позднее этот опыт был повторен еще несколько раз. Уже в 2024 году крупнейших покупателей криптовалют пригласили на ужин с республиканцем. Во время мероприятия он противопоставил себя демократам, которых назвал противниками цифровых активов. А еще заявил, что Джо Байден даже не знает, что такое криптовалюта, и отметил, что «демократы категорически против этого» и «если вы поддерживаете криптовалюту, лучше проголосовать за Трампа».

А что именно Трамп пообещал крипторынку перед выборами?

В ходе предвыборной гонки Трамп неоднократно раздавал обещания, которые положительно воспринимались инвесторами. Во время выступления на криптовалютной конференции Bitcoin 2024 в июле он резюмировал свою программу на этот счет в нескольких ключевых тезисах.

• Трамп предложил сформировать стратегический запас биткоина, используя конфискованные государством криптовалюты. По плану это должно снизить волатильность BTC и привлечь на рынок еще больше институциональных инвесторов. Сейчас правительство США хранит около 208 тысяч биткоинов (19 миллиардов долларов).
• Республиканец рассказал о планах создать президентский совет, который в течение 100 дней разработает четкие и прозрачные регуляторные рекомендации для криптоиндустрии.
• Трамп пообещал остановить любые инициативы по созданию государственной цифровой валюты (CBDC), считая их угрозой финансовой конфиденциальности граждан.
• Он также заявил о намерении поддерживать американских майнеров, чтобы оставшийся объем биткоина добывался в США. «Если криптовалюта будет определять будущее, я хочу, чтобы она добывалась, майнилась и „производилась“ в США», — заявил политик.
• Но особый энтузиазм у инвесторов вызвало обещание Трампа уволить председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслера. Республиканец раскритиковал его жесткий подход к регулированию криптовалют. И слушатели были в восторге. Дело в том, что глава SEC считается главным противником криптовалют в иерархии американских властей.

Чем Гэри Генслер заслужил такую ненависть криптоинвесторов?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США всегда относилась к криптовалютам с осторожностью, отмечая их риск и непредсказуемость. Однако при председателе Гэри Генслере, который занял пост в 2021 году, SEC усилила контроль над криптоиндустрией и инициировала множество судебных дел против крупных криптобирж, таких как Binance, Coinbase, Kraken, а также других криптокомпаний. При этом сам Генслер читал лекции про блокчейн и цифровые валюты в Массачусетском институте технологий.

Рынок сопротивлялся противодействию SEC. В 2023 году суд Южного округа Нью-Йорка в споре с регулятором неожиданно принял решение в пользу компании Ripple Labs. Тогда же, летом 2023-го, Апелляционный суд США по округу Колумбия признал незаконным отказ на регистрацию ETF компании Grayscale. Именно это решение и позволило компаниям регистрировать спотовые биткоин-ETF, которые появились в 2024 году.

Бурный рост биткоина означает, что все планы Трампа будут реализованы?

Во всяком случае, рынок в это верит. Более того, представители криптоиндустрии финансировали президентскую кампанию Трампа. Сооснователь одной из крупнейших криптобирж США Kraken Джесси Пауэл и основатели биржи Gemini братья Кэмерон и Тайлер Уинклвосы пожертвовали республиканцу как минимум 25 миллионов долларов.

Криптоиндустрия лоббировала и победу партии Трампа в борьбе за места в сенате и палате представителей. Криптокомпании пожертвовали более 200 миллионов долларов в политический комитет действий Fairshake и аффилированные группы. Крупнейшими донорами стали криптобиржа Coinbase, компания Ripple и фонд Andreessen Horowitz. Это самая крупная лоббистская кампания одного сектора в истории США, писал Bloomberg.

Усилия оправдались: поддерживаемые крипторынком кандидаты победили, в результате чего контроль в сенате получили республиканцы. Новый конгресс — самый «прокриптовалютный» за всю историю США, заявил глава Coinbase Брайан Армстронг. По его словам, более 219 конгрессменов и сенаторов лояльно относятся к криптовалютам.

Чего конкретно ждать от исполнения обещаний Трампа?

Статус криптовалют в США до конца пока не определен. Различные государственные органы по-разному классифицируют и регулируют биткоин. Например, SEC фактически приравнивает некоторые криптовалюты к ценным бумагам и применяет соответствующие нормативы, а Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) классифицирует биткоин как товар. Налоговое управление США (IRS) считает биткоин собственностью для целей налогообложения.

Отсутствие единого подхода и четких федеральных законов приводит к тому, что биткоин находится в своеобразной «серой зоне» регулирования. Из-за этого большинство традиционных инвесторов, в том числе крупных институциональных игроков, опасаются вкладывать в него деньги. Это противоречит их политике по отношению к риску: они стремятся к ясности и предсказуемости в правовом поле.

Если Трамп выполнит свои предвыборные обещания — разработает понятную нормативную базу, выработает четкие законы и инструкции по использованию и торговле криптовалютой, — эта проблема будет решена. Так на рынок будут привлечены крупные игроки, что отчасти поможет стабилизировать курс биткоина.

Справиться с волатильностью актива должен и государственный резервный фонд, который пообещал сформировать Трамп из изъятых у киберпреступников и операторов даркнета криптовалют. Как было сказано выше, сейчас правительство США уже хранит около 208 тысяч биткоинов (19 миллиардов долларов). При этом рыночная капитализация биткоина сейчас превышает 1,8 триллиона долларов, поэтому пока не ясно, какого размера может быть предполагаемый фонд.

Непонятно также, действительно ли Трамп будет реализовывать обещания в части криптовалют и как быстро он это сделает. Но он уже начал окружать себя людьми, известными лояльным отношением к криптовалюте. Например, объявил, что Илон Маск станет одним из руководителей нового департамента эффективности государственного управления в правительстве США. Этот орган не станет официальным федеральным агентством, но будет играть консультационную роль при Белом доме и Бюджетном управлении. Маск уже объявил, что аббревиатура департамента складывается в D.O.G.E. — Department Of Government Efficiency.

Роль Маска в победе Трампа

• Илон Маск превратился в одного из главных соратников Трампа. Как он помог республиканцу выиграть выборы? И чего нам ждать от их дуэта теперь?

И до каких значений в итоге может вырасти курс биткоина?

Как пишет Bloomberg, трейдеры пока не слишком обеспокоены тем, насколько быстро Трамп сможет реализовать свои обещания в отношении криптовалют и реалистична ли его идея создания национального резерва биткоинов. Между тем данные платформы Deribit показывают, что инвесторы активно ставят на рост биткоина, ожидая, что его цена превысит отметку 100 тысяч долларов уже к концу года.

Резкий рост биткоина показывает, что в криптовалюту вкладывают деньги традиционные инвесторы, не связанные с индустрией. Например, 7 ноября биткоин-ETF зафиксировали самый большой однодневный чистый приток в размере 1,378 миллиарда долларов. А 11 ноября фонды привлекли 1,11 миллиарда.

И еще один важный позитивный сигнал: крупные банки с Уолл-стрит, такие как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, заинтересовались возможностью публичного размещения акций (IPO) компаний из криптоиндустрии, например Kraken и Chainalysis, пишет The Information.

Артур Арутюнов